中心组合引荐：【宏达电子】、【紫光国微】、【中航光电】、【西部超导】、【中航高科】

　　商场体现：本周上证综指涨跌幅为1.79%，创业板指涨跌幅为1.47%，中证军工涨跌幅为10.73%。年头至今上证综指涨跌幅为-0.43%，创业板指涨跌幅为17.69%，中证军工涨跌幅为3.82%。本周中信国防军工指数涨跌幅为10.79%，涨跌幅排名1/29；年头至今涨跌幅为4.46%，涨跌幅排名13/29。

　　板块估值：现在，中信国防军工指数PE-TTM为83倍，处于曩昔5年前史67.84%分位。申万国防军工指数PE-TTM为72倍，处于曩昔5年前史59.61%分位。考虑到军工职业当时的估值水平可由成绩的高增长消化，配备价值仍在。

　　咱们以为，军工职业的高景气仅仅刚刚起步，中长期来看继续性和确定性俱佳。在“建造国际一流戎行”这一方针的指引下，军工职业商场空间宽广，当时时点的武器配备建造仅仅仅仅拉开序幕。本轮配备建造大潮始于“十三五”末，到现在尽管效果明显，但与军事强国之间依然存在巨大距离，尚不能满意国防需求。咱们着重，现代战争形状下，靠一两型明星配备难以撑起国防重担，因而配备建造必将呈现出体系化开展、滚动式迭代、各类作战和保证配备百家争鸣的态势。后续伴跟着批产类型产能爬坡以及新类型逐步转入批产，职业将继续坚持高景气量。

　　本周军工板块涨幅亮眼，中报季职业高增长进一步得到验证。下半年以来，跟着商场的不确定性加重，军工职业获益于厚实的基本面与杰出的方针相容性重视度不断提高，本周军工板块涨幅更是高居第1位，跟着商场对军工职业的了解不断加深，军工板块有望走出一波“长牛”。展望未来，咱们估计，跟着更多军工企业逐步发表成绩预告，职业景气量将进一步得到充沛验证。

　　归纳来看，咱们以为：未来职业出资时机仍集中于武器配备/保证配备在“质”和“量”两个方面的提高。标的方面，引荐【宏达电子】、【紫光国微】、【中航光电】、【西部超导】、【中航高科】等上游军工电子及新材料中心标的，主张重视【铂力特】。