8月27日，三友联众集团股份有限公司（以下简称“三友联众”）首发申请将上会。三友联众拟在深交所创业板公开发行新股不超过3150万股,本次发行的保荐机构是信达证券。

　　三友联众拟募集资金6.13亿元，将分别用于“宁波甬友电子有限公司增资扩产年产4亿只继电器项目（一期项目）”、“汽车及新能源继电器生产线扩建项目”、“模具中心、实验室及信息化升级建设项目”、“补充流动资金项目”。

　　三友联众各期营收净利向上，但其现金流表现落后。各期收到的现金远低于营收，经营净现金流也落后于净利。

　　2017年-2019年，三友联众营业收入分别为8.95亿元、9.43亿元、11.09亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.74亿元、5.50亿元、7.51亿元，销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分别为52.98%、58.35%、67.74%。

　　同期，三友联众净利润分别为3851.94万元、7430.78万元、9845.44万元，经营活动产生的现金流量净额分别为2443.12万元、5492.14万元、8203.7万元，经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例分别为0.64、0.74、0.84。

　　2017年-2019年，三友联众三友联众货币资金分别为5168.06万元、7276.63万元、7312.18万元。同期，短期借款分别为1.99亿元、1.39亿元、1.33亿元。

　　报告期内，三友联众多次获得实控人宋朝阳等关联方输血。2017年初，三友联众向宋朝阳等6人拆入资金期初额为1.01亿元，本期拆入额为3424.02万元，本期归还1.06亿元。2018年，三友联众再向上述6方拆入2500.00万元，本期归还5755.25万元。

　　2019年6月17日，三友联众向证监会报送的招股书显示，三友联众2017年、2018年净利润分别为3841.44万元、7414.28万元。

　　2020年8月20日，三友联众在深交所网站披露的招股书则显示，三友联众2017年、2018年净利润分别为3851.94万元、7430.78万元，分别与前版相差10.5万元、16.5万元。

　　此外，三友联众2版招股书中资产总额、归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数据也“打架”。

　　继电器系三友联众的主营产品。2017年-2019年，三友联众营业收入中，继电器销售占比在94%以上。但三友联众的继电器毛利率远低于同行。

　　各期，三友联众继电器产品的毛利率分别为25.61%、26.87%、27.52%，同行宏发股份同类产品毛利率分别为41.49%、38.00%、38.21%，分别比三友联众高15.88个百分点、11.13个百分点、10.69个百分点；航天电器继电器产品的毛利率分别为44.67%、43.25%、42.31%，分别比三友联众高19.06个百分点、16.38个百分点、14.79个百分点。

　　2017年-2019年，三友联众员工人数合计分别为3382人、2753人、2892人。2018年，三友联众员工减少629人。2019年，三友联众员工增加139人，但仍比2017年少490人。

　　三友联众招股书称，报告期初至今，公司因补办东莞厂区门卫1、门卫2、消防池、实验室、包材仓、发电房的房屋产权证书，受到了两项行政处罚。

　　2020年5月12日，东莞市住房和城乡建设局在公司补办上述产权证过程中，因公司上述房屋存在工程未取得施工许可证而擅自开工的行为，向公司作出《行政处罚决定书》（东建罚（补）字﹝2020﹞第013号），对公司罚款15765元。

　　2020年4月30日，东莞市城市管理和综合执法局在公司补办上述产权证过程中，因公司东莞厂区6栋框架结构建筑存在违法建设的行为，根据违法行为的事实、性质、情节、社会危害程度和相关证据，认定该等违法行为为历史遗留产业，向公司作出《行政处罚决定书》（东城综处字﹝2020﹞第02-0341号），对公司罚款19.62万元。

　　三友联众专注于继电器的研发生产，产品既包括标准化的通用功率继电器，也为特定客户定制化开发生产非标准产品。公司产品广泛应用于家用电器、智能电表、工业控制、智能家居、通讯设施、汽车制造和新能源应用等领域。

　　宋朝阳控制公司52.53%股份，为三友联众控股股东、实际控制人。截至本招股说明书签署日，宋朝阳直接持有公司股份3300万股，占公司总股本的35.06%，并通过担任东莞昊与轩、东莞艾力美执行事务合伙人间接控制公司1644.93万股，占公司总股本的17.47%。宋朝阳担任公司的董事长及总经理，简历如下：

　　宋朝阳：男，中国国籍，无永久境外居留权，1965年5月出生，工商管理学硕士，中员。1988年7月毕业于西安交通大学，热力涡轮机械专业；2006年1月毕业于清华大学，工商管理专业。1988年至1989年任杭州汽轮机厂研究所工程师；1990年至1995年任深圳沙湾宏远电子厂（港资）厂长；1995年至1997年任宁波松乐继电器有限公司董事、副总经理；1997年至2008年就职于东莞三友电器有限公司，任执行董事兼总经理；1999年至2009年，任深圳市三友联电器有限公司董事、总经理；2001年至2011年，历任深圳市三友继电器有限公司总经理、董事长兼总经理；2004年至2013年，任东莞顺牛金属制品有限公司董事长；2005年至2008年，任深圳市盛海威实业发展有限公司董事；2006年至2018年，任东莞昊轩执行董事兼总经理；2007年至2009年，任东莞市卓之航实业投资有限公司执行董事兼经理；2010年至2018年，任上海万佳执行董事。2008年作为主要创始人创立三友有限，并担任三友有限执行董事、总经理；现任公司董事长、总经理，本届董事任期为2017年9月至2020年9月。

　　三友联众拟在深交所创业板公开发行新股不超过3150万股，占发行后总股本的比例不低于25%。本次发行的保荐机构是信达证券。

　　三友联众拟募集资金6.13亿元，其中3.26亿元用于“宁波甬友电子有限公司增资扩产年产4亿只继电器项目（一期项目）”、8703.78万元用于“汽车及新能源继电器生产线万元用于“模具中心、实验室及信息化升级建设项目”、1.3亿元用于“补充流动资金项目”。

　　三友联众选择的具体上市标准为，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条之要求，选择其第一项上市标准，即：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5000万元”。

　　三友联众各期营收净利向上，但其现金流表现落后。各期收到的现金远低于营收、经营净现金流也落后于净利。

　　2017年-2019年，三友联众营业收入分别为8.95亿元、9.43亿元、11.09亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.74亿元、5.50亿元、7.51亿元，销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分别为52.98%、58.35%、67.74%

　　同期，三友联众净利润分别为3841.44万元、7414.28万元、9804.18万元，经营活动产生的现金流量净额分别为2443.12万元、5492.14万元、8203.7万元，经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例分别为0.64、0.74、0.84。

　　三友联众招股书称，公司销售取得现金流入与销售收入增长趋势不完全相符，其原因是公司在报告期内增加了票据结算的金额。各期，三友联众招销售商品、提供劳务收到票据分别为4.54亿元、4.76亿元、3.80亿元。

　　三友联众表示，报告期内，公司累计经营活动产生的现金净流量为1.61亿元，累计净利润为2.11亿元，经营活动产生的现金流量净额的增长与净利润的增长基本相当。2017年两者的差额为-1408.82万元，主要原因是：2017年随着下游家电行业需求量的增加，公司为了应对销售的增长，加大了对原材料的采购，并支付了上一年度延迟支付的采购款，导致当年度经营活动现金的流出增加；另一方面，2017年第四季度同比上一年度同期，销售增长幅度较大，该季度销售产生的应收账款在2018年度才能收回，销售增加产生的现金流入存在时间滞后；此外，2017年公司股改后，名称发生变更，税务登记信息及银行账户信息亦随之变更，部分客户对公司信息变更至2018年才完成，致使该部分应收账款未能及时收回，也是当年度经营活动产生的现金流入较少的原因。2018年两者的差额为-1938.64万元，主要原因是支付与经营活动相关的票据保证金增加所致。2019年两者差额为-1641.75万元，主要原因是当期公司加强了原材料备货，增加经营活动现金支出导致。

　　2020年上半年，三友联众营业收入为5.84亿元，同比增长13.15%；净利润为6037.55万元，同比增长33.61%；经营活动产生的现金流量净额为6395.99万元，同比增长178.89%。

　　三友联众称，2020年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长较多，主要系本期票据贴现率较去年普遍降低，公司调整资金管理策略，更多地通过票据贴现方式取得资金用于公司经营周转。

　　2017年-2019年，三友联众短期借款分别为1.99亿元、1.39亿元、1.33亿元。同期，三友联众货币资金分别为5168.06万元、7276.63万元、7312.18万元。

　　2017年初，三友联众向戴祺琛、傅天年、潘友金、宋朝阳、徐新强、张媛媛6人拆入资金期初额为1.01亿元，本期拆入额为3424.02万。