8月5日早盘，军工板块连续近来涨势，到发稿，新研股份300159）、航天才会、航宇科技、天和防务300397）等涨幅居前，江龙船艇300589）、我国海防600764）、捷强配备300875）等跟涨。

　　21Q1军工板块在阅历部分企业成绩低于预期，基金持仓份额下降后，21Q2全体军工板块进入修正阶段，持仓份额呈现上升，组织持仓份额中枢3%得到保持。随同部分企业中报完成超预期增加，主机配套企业调整相关买卖估计值及收到甲方大额预付款，工业景气量继续实现，组织装备份额在Q2得到快速修正。据天风研讨，至二季度末，自动型基金军工持股总市值到达887.49亿元，占自动型基金悉数持股比重3.12%，超配份额为0.59%。一起，自动+被迫基金21Q2整体持有军工持股总市值到达1157.37亿元，占基金悉数持股比重达3.27%，超配份额为0.74%。

　　个股层面看，自动型基金单二季度持股份额最高(持股总市值口径)的10支股票为紫光国微002049）、中航光电002179）、振华科技000733）、中航沈飞600760）、抚顺特钢600399）、中航高科600862）、航发动力600893）、七一二603712）、火炬电子603678）、北摩高科002985）。自动型基金资金流入(加仓)前10名的公司为紫光国微、中航光电、抚顺特钢、振华科技、北摩高科、中航沈飞、七一二、钢研高纳300034）、三角防务300775）、中航重机600765）。首要聚集于中上游白马及强特点主机厂。

　　今天早盘，钢研高纳、三角防务、中航重机、振华科技、抚顺特钢股价纷繁创新高。

　　此外，上述Q2基金偏好的的个股近三个月涨幅喜人，其间抚顺特钢涨幅已超100%，中航沈飞、振华科技涨幅也已超80%。

　　天风证券601162）以为军工板块将在高景气量的布景下继续成为组织装备的偏好类板块(超配代表偏好为正)，本次H2持股份额较高个股呈现的趋势为长时间生长价值化。组织持仓关于长时间生长确定性高的职业细分寡头显着增配，这和军工出资研讨全面进入基本面出资年代有关，一起工业链企业开端呈现可验证、可预判的工业趋势目标，出资者开端具有进行准确工业长时间价值出资的根底。组织持仓前十的企业，组织占流通股份额均达10%以上，部分企业到达了15%以上，组织对赛道细分职业寡头的会集持股趋势已闪现，天风研讨估计将继续。

　　天风证券指出，从引荐装备来看，继续引荐选用短+中+长时间“三承认”的思想进行军工价值出资，即：

　　中期：新类型Pipeline进展的节点的不断承认，将不断为基本面猜测带来增量区域，发明增量估值。

　　1. 航空飞行器整机赛道：主机具有高FMV，配套企业增速稳健：歼击机及成飞中上游；战略轰炸机/大飞机。【中航沈飞、中航西飞000768）】

　　2. 航发赛道：最佳长坡赛道，修理后商场与民航飞机发动机远景宽广，上游企业进入外协份额提高快速发展阶段：航发动力及其间间工序。【航发动力、抚顺特钢、钢研高纳、图南股份300855）】

　　4. 新资料赛道：首选长坡类，绕不开的高性能资料企业具有长时间增量运用远景。【中航高科、中航重机、火炬电子】

　　5. 被迫器材赛道：契合智能化等战略方向，多品类逻辑与电子化提高逻辑下的寡头企业【中航光电、火炬电子、鸿远电子603267）】

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