8月19日，A股国防军工板块继续走强，中信国防军工指数上涨2.55%，安达维尔、中直股份涨停；航亚科技、新研股份、三角防务、中光防雷等股拉升上涨。

　　Wind数据显现，自本年5月中旬以来，中信国防军工指数涨超35%。景气行情招引公募基金活跃布局。据二季报数据，57只基金持有航发动力；国投瑞银国家安全二季度加仓中直股份，跃居其第二大重仓股；易方达国防军工、博时军工主题二季度增持三角防务；富国基金旗下共有8只基金持有中航沈飞，相较一季度的2893万股增持至3432万股；易方达基金也在二季度对该股进行了增持。

　　关于此轮军工向上行情，多位商场人士以为，军工的驱动要素现已由主题炒作转为基本面。

　　兴业证券全球首席战略分析师张忆东以为，现在的军工很像前两年的新能源车或许再往前的新能源，商场还未充沛反映军工企业的景气量。

　　长城基金权益出资部基金司理翁煜平表明，跟着股价对成绩的反映逐步充沛，估计军工板块还会进一步上涨。

　　兴证全球基金研讨员马思源以为这轮上涨首要依靠两个要素：基本面杰出和估值较低。在供应端，十四五期间军工配备开端放量；在需求端，需求把落后的类型进行替换，开展的空间十分大。在五月份调研期间能够感受到职业的景气量很高，中报也证明了部分企业成绩增速十分亮眼。别的，从估值上来说，军工板块经过年头的回调，横向比照其他生长板块性价比较为杰出。

　　“本年以来，中信国防军工指数上涨约1%，在30个一级职业中排名17位，整个板块涨幅不大。本年军工工业链景气量较高，军工企业赢利完成，所以近期的上涨是成绩开释消化估值的状况。”

　　回忆商场，马思源表明曩昔两年间军工阅历了三次上调，每次上涨的原因都不尽相同。

　　上一年7月，由于军工工业上游的订单稳定增长，商场证明了十四五期间战机、导弹等配备的列装需求旺盛，期间军工指数上涨了50%左右，之后进入横盘调整阶段。

　　上一年年末，商场判别21年军工景气量较好，且估值也不是很贵，所以开端第二轮上涨，直至本年1月见顶。跌落的原因首要有两点，一是流动性的忧虑，美国十年国债利率不断上行，军工职业作为估值较高的生长职业，受资金面的影响较大；二是军工板块估值过两轮上涨，现已见顶。第三轮上涨从5月中旬一向继续至今。

　　关于军工职业的未来走势，马思源以为就军工板块现在的估值来说，指数刚刚回到年头的水平，但军工企业的成绩超越商场预期，军工板块的估值现在所在的方位比年头还低一些。上游资料、铸造机械加工和军工电子下一年的估值在30倍至40倍之间，军工半导体板块、主机厂估值较高。从中长时间来看，军工板块向上的空间大于向下的概率。

　　而关于商场忧虑的透明度问题，他以为军工并不是一个不能够研讨的职业，经过调研上下游工业链能够完成数据验证。

　　详细到军工板块其间的子板块，马思源看好需求旺盛的先进飞机、发动机、导弹设备的上游工业链：一是军工电子。十四五期间加速推进国防军工机械化信息化智能化交融开展，给电子元器件带来巨大的需求；二是军工半导体职业，由于具有国产代替特点，开展空间更大；三是高温合金资料，此范畴壁垒高，竞赛格式好，别的，由于此类资料需求匹配设备提早研制，在十四五放量的过程中，高温合金公司由于提早做了合作，更值得商场等待。